国内的10家钢企的业绩出现“变脸”大幅由盈转亏

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分析人士认为,从季度报告来看,钢铁行业的整体资本链趋紧,现金流继续恶化

上周,2013年年度报告披露与2014年第一季度报告披露同时出现。值得注意的是,尽管已经交出了有利可图的年度报告“成绩单”,但许多在季度报告中披露的上市钢铁公司的业绩却迅速“面目全非”。 《证券日报》根据iFind的统计数据,记者发现,在去年实现盈利的29家上市钢铁企业中,今年第一季度有10家企业亏损,占30%以上。

钢铁业正面临最艰难的春天

一些钢铁公司在季度报告中报告了“变脸”

几天前,中国钢铁工业协会的数据显示,第一季度全国粗钢产量为2.02亿吨,同比增长2.37%。同期,国内钢材价格持续下跌,同比大幅下降。一季度,钢铁企业钢材结算价每吨下跌368元,跌幅为10.14%。

中国钢铁工业协会副会长兼秘书长张昌福表示,一季度国民经济增速放缓,钢铁消费处于淡季,但钢铁产量仍在增加,库存增加。急剧上升,钢铁市场供过于求的情况更加严峻。结果,钢材价格持续下跌,整个行业处于严重亏损状态。自进入新世纪以来,今年第一季度是钢铁行业最困难的季度。

这种情况也可以从第一季度上市钢铁公司的大规模“面子变化”中看出。仅从账面数据来看,2013年钢铁上市公司的表现就很明显。根据年度报告数据,2013年33家上市钢铁公司中只有5家亏损,远低于去年同期的亏损。但是,2014年第一季度报告显示,亏损面再次扩大,共有13家钢铁公司报告亏损,占近40%。其中,从年度报告到季度报告,马钢,山东钢铁,松山钢铁等10家钢铁企业的表现都出现了“变脸”并急剧转向。从赢到亏。

最典型的是马鞍山钢铁股份有限公司,该公司2012年亏损38.63亿元。 2013年度报告扭亏为盈,实现净利润1.57亿元。然而,今年一季度,该公司再次报告亏损4.46亿元,亏损增加了6100万元。该公司表示,由于亏损原因,主要是下游需求增长放缓,钢铁市场供需矛盾加剧,钢价持续下跌。马鞍山钢铁股份有限公司2013年年度报告也可以发现,该公司当年的重大亏损主要依靠出售非钢铁资产和降低成本,提高效率的措施,而不是钢铁行业的运行条件已基本改善。

对此,兴业证券昨日发布分析报告,尽管该行业的盈利在2013年有所反弹,但并非主要来自钢铁行业,调整固定资产的折旧和资产交易等因素对该行业的净利润贡献显着。

长江证券分析师王合涛也认为,2013年钢铁行业的盈利实现了小幅反弹,这主要是由于总体成本控制和钢铁企业在转亏亏损压力下的成本削减所致。然而,需求增长的持续放缓导致最近两个季度的净利润持续恶化,这再次表明需求是决定钢铁和其他行业中游制造业盈利能力的根本因素。

钢铁企业资本链紧张

工业现金流严重恶化

持续的行业低迷也增加了上市钢铁公司资本链的压力。兴业证券在其报告中表示,通过比较钢铁行业的资金来源,发现了五个主要现象:第一,近年来资产负债率持续上升。第二,短期银行贷款明显,钢厂短期借款占比在2013年增加了1.4%。降至12%,长期借款从16%降至8.5%。第三,预收款额在10年中下降了4.4个百分点,协议家庭的损失和贸易商存款比例的减少对钢厂是显而易见的。总的来说,变化不大。由于过去两年煤炭企业的疲软,钢厂可以在煤炭采购中获得部分信贷扩展,但总体效果有限。第五,钢厂只能通过压缩库存和依赖国有企业来发行债券。补充流动性,但这不是持久的策略。

资本链的紧缩也导致钢铁行业的现金流继续恶化。根据《 iFind》记者的统计,2013年两市33家上市钢铁企业的净现金流量合计约760.4亿元,同比下降约2.7%。一季度上市钢铁企业经营活动产生的现金流量净额约为99.4亿元,较去年同期的124.7亿元下降20%。

Industry Securities还在报告中指出,由于贸易商受到钢厂和银行贷款的限制,该行业的现金流量在2014年继续恶化,一些钢厂使用铁矿石进行贸易融资以缓解财务压力。

昌河证券分析师王和涛表示,考虑到行业应收账款余额的整体增长,需求低迷导致销售不足以及下游还款能力减弱是经营现金普遍下降的主要原因。流。尽管会计利润已经恢复,但影响公司运营的经营现金流却有所恶化。 2013年,该行业的基本面难以改善。 (证券日报)